Les prix de l’or ont peu évolué mercredi, maintenant leurs récents gains en raison des inquiétudes concernant une récession dans la zone euro, suite à une série d’indicateurs économiques faibles, continuant de soutenir la demande de cet actif refuge.
Malgré certaines avancées sur le marché de l’or, les craintes persistantes de taux d’intérêt plus élevés aux États-Unis ont freiné sa progression, en particulier après la publication de données montrant une amélioration de l’activité commerciale locale en octobre. Le dollar s’est renforcé lors des échanges nocturnes, tandis que les rendements du Trésor se sont stabilisés après des baisses récentes.
La demande de valeur refuge pour l’or s’est atténuée cette semaine, alors que des signes de désescalade sont apparus dans le conflit Israël-Hamas. Israël a reporté son projet d’assaut terrestre sur Gaza, offrant ainsi un semblant d’espoir quant à une résolution des tensions persistantes.
Cependant, cela a été partiellement compensé par des données décourageantes sur l’indice des directeurs d’achat (PMI) en provenance de la zone euro, suscitant des inquiétudes quant à une possible récession dans la région. L’Allemagne, en tant que plus grande économie d’Europe, avait déjà sombré dans la récession plus tôt cette année.
Bien que l’or soit resté à portée de la barre des 2 000 dollars l’once, sa montée immédiate était incertaine, notamment en raison de la publication prévue de plusieurs indicateurs économiques américains au cours de cette semaine.
À 01h10 ET (05h10 GMT), l’or au comptant a progressé de 0,1 % pour s’établir à 1 972,51 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or arrivant à échéance en décembre ont reculé de 0,2 % pour s’établir à 1 983,15 dollars l’once.
Données économiques américaines et attentes de la Fed
Les marchés attendent avec impatience davantage de données économiques des États-Unis cette semaine, en mettant particulièrement l’accent sur les chiffres du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre, qui doivent être publiés jeudi. Toute indication de résilience de l’économie américaine donnerait à la Réserve fédérale plus de marge pour maintenir des taux d’intérêt plus élevés, réduisant potentiellement l’attrait de l’or en tant que valeur refuge.
Après la publication des données sur le PIB, les données sur l’inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure préférée de l’inflation de la Fed, seront publiées vendredi. L’inflation aux États-Unis a augmenté ces derniers mois, donnant à la Fed davantage de raisons d’adopter une position hawkish.
La banque centrale se réunira la semaine prochaine pour décider des taux d’intérêt, même si les marchés s’attendent largement à ce que la Fed maintienne sa position actuelle. Néanmoins, les responsables de la Fed ont laissé entendre qu’il y aurait au moins une hausse de taux supplémentaire cette année, ce qui signifie que les taux resteront plus élevés jusqu’à la fin de 2024. Une telle situation pourrait réduire l’attrait des investissements dans des actifs non productifs tels que l’or.
Réaction du cuivre à la stimulation chinoise
Se tournant vers les métaux industriels, les prix du cuivre ont connu une légère baisse mercredi, avec un soutien limité provenant de l’annonce selon laquelle la Chine, un important importateur de cuivre, prévoit d’augmenter ses dépenses en infrastructures cette année.
Les contrats à terme sur le cuivre ont reculé de 0,2 % pour s’établir à 3,6247 dollars la livre.
Le gouvernement chinois a annoncé son intention d’émettre 1 000 milliards de yuans (au taux de change de 1 dollar = 7,3 yuans) en obligations cette année pour accroître les dépenses en infrastructures, en mettant particulièrement l’accent sur la réparation et l’aide en cas de catastrophes. Cette initiative devrait également stimuler l’économie chinoise.
Cependant, la réaction du cuivre à cette annonce a été modérée, car les préoccupations concernant une récession de la zone euro ont également évoqué une demande industrielle plus faible dans la région au cours des prochains mois.